诚瑞光学毛利率偏低持续亏损 IPO前夕一股东低价转让股权可信

惠普、荣耀等主要终端设备消费者具体的营业额，合计占多数主营税收比重原则上微过85%。

诚瑞镜面主营税收上有分作镜面屏幕、闪光灯组件和镜面传动，其里面镜面屏幕是税收主要其余部分，2019年-2021年营收分作10.38亿元、16.01亿元、14.91亿元，占多数比分作100%、96.68%、62.17%。

相吻合4：诚瑞镜面主营税收上有

（可能：股份说明书） 从毛利率来看，2019-2021年诚瑞镜面的示范毛利率分作2.19%、19.39%和19.53%，其里面镜面屏幕的产品毛利率由2.19%大幅减少至26.59%。

与同行业新公司相比，近三年诚瑞镜面镜面屏幕的毛利率少略低于同行原则上值，附注断言说是，一是镜面屏幕在此之前转回量产越野阶段，的产品良率低，2020年开始随着的产品良率迅速减少，的产品骨架迅速优化，镜面屏幕的毛利率急剧大幅减少；二是舜宇镜面组件的产品洛河应用场景与现阶段新公司不完全一致，欧菲光和丘钛微的组件停滞不前较早，税收规模少大于新公司。

相吻合5：同行业可比新公司毛利率情况

（可能：诚瑞镜面股份说明书） 值得注意的是，诚瑞镜面未在附注里面曝光镜面屏幕的产品和组件价格便宜与单位成本的举足轻重数据集。

根据霍根的汇总，2020年全世界镜面屏幕第二季度大约69亿只，贩售额大约62亿美元，相吻合推算镜面屏幕平原则上价格便宜大约为0.9美元/只，而在附注里面举足轻重贩售合同事项概要里面，诚瑞镜面并未曝光说明的的产品贩售数量和价格便宜。

从新科技开发投入方面看，截至2021年诚瑞镜面共有新科技开发部门734人，新科技开发部门占多数比14.34%。2019-2021年新科技开发经费分别5.65亿元、5.87亿元、5.22亿元，新科技开发经费占多数营业税收比分作52.67%、34.54%、21.56%，呈现大幅度增高近年来。

在附注里面，诚瑞镜面特别谈到，对WLG（积体电路级元件）新科技及具体的产品完成了大量的始自新科技开发投入，但截至2021年末，WLG具体的产品第二季度仍较多于，贩售规模尚待进一步减少，的产品的项目管理和观感等已经能受益应有验证。

云岭驰辰大持股出售众说纷纭

在大持股骨架上，交易日纳斯约达克新公司瑞声科技（2018.HK）的实控人为潘政民、吴春媛前妻，瑞声科技通过100%全资子新公司瑞声科技（港澳）有限新公司，转给诚瑞镜面20.8087%大持股，同时瑞声科技通过全资股份的孙新公司瑞声数据咨询询（湖州）有限新公司，转给瑞诚镜面60.2862%的持股。

穿透来看，潘政民、吴春媛前妻合计压制诚瑞镜面81.0949%的持股，为最终的实际压制人。

诚瑞镜面在本次IPO前也吸引了众多“明星”投资人和国资背景的优质投资商转回。

截至2021年末，贵州小米、OPPO东莞通过2次本金扩股，各转给3.56%的大持股，云岭驰辰转给0.55%的大持股，美的集团、知海内科技、先进工业用基金持股比重分作0.55%、0.27%和1.54%。

值得非议的是，持股之一的云岭驰辰先是2020年10翌年本金入股，然后在2022年5翌年以本金入股商品价格施行出售。

据附注陈述，2020年10翌年诚瑞镜面第七次本金，以2.69元/股的商品价格引入还包括云岭驰辰在内的18名持股，本金顺利完成后云岭驰辰转给新公司2.13%持股。按照在此之前本金协商大约定，18名持股合计承包16.58亿元，获取诚瑞镜面本金扩股后9.2845%持股，彼时主体成交大约为178亿元。

到了2022年5翌年，云岭驰辰与新北创投、常常中关村、桂林广投、瑞声科技（港澳）4家主体，递交《持股出售协商》，将转给的3714.59万股成交1亿元出售另加新北创投、742.92万股成交2000万元出售另加常常中关村、1114.38万股成交3000万元出售另加桂林广投、4828.97万股成交1.30亿元出售另加瑞声科技（港澳），此时出售的商品价格为仍2.69元/股。

此轮大持股出售顺利完成后，云岭驰辰转给诚瑞镜面持股比重降至0.55%。

根据附注曝光，本次诚瑞镜面构想出版不微过16.92亿股，占多数发行股票84.61亿股的20%，以募资总额82.1亿元推算，主体成交大约为410亿。一年半时间成交激增一倍，而云岭驰辰却在IPO前夕将持有股权近来出售，让人颇为疑惑。

总的来看，镜面镜面的产品巨大，根据霍根汇总，至2025年全世界镜面屏幕千张总额届时将微过108亿美元，2020至2025的月原则上复合国民生产总值微过11.9%，的产品前景广阔。

诚瑞镜面的最大障碍之一是没有盈利，或是的产品需求、产量、销量及良率已经能微过的产品要求，在A股纳斯约达克的焦点也是在增加新科技开发及的产品需求。

附注看出，此次构想募款收益大约82.1亿元，主要用于高精度镜面玻塑复合屏幕、镜面传动和镜面组件新科技开发及产业化项目，以及积体电路级镜面铁皮镜面、微高效率镜面零组件工业用项目等。

若本次成功纳斯约达克，名列前茅全世界镜面屏幕行业第三位的诚瑞镜面，能否成为另外一家独角兽呢？《投资者网路平台》将不间断非议。（理性电视新闻出品）■

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