华泰期货PTA商报20230628：TA基差表现偏弱，短期维持震荡

提议从容。河段嘉兴非金属PX6同月及7同月分别降负2周，但石油勘探肇庆二期原先增降低已成本投入生产，PX加工费实质性上本能能更少。下游树脂负载仍可，PTA仍是小幅去库，TA加工费有反弹考虑到，但幅度更少，非议树脂负载都将的持续合力，提议维持从容。

■ 市场分析

TA之外，基差65元/吨（-10），TA基差持续收敛，TA加工费329元/吨（-2），加工费维持弱势波动。需求量器理论上都已但会直通，仅剩朝阳非金属60万吨，中德非金属120万吨等处于乘车平衡状态。原先器之外，恒合力肇庆250万吨但会直通。嘉通再生能源一期250万吨上周保养，原定下周恢复，二期250万吨目前但会直通。欧美其余部分器短停完结，整体TA用水已上一个走道，用水明显增加。虽然6同月原定仍是小幅去库，加工费止跌反弹，但适配器订单已为明显改善以前，原定反弹空间更少。

PX之外，加工费463美元/吨（+6），PX加工费维持都将。原先增降低已成本之外，肇庆一套150万吨原先项目如期投入生产，有利于减轻短期偏紧的用水态势。需求量器之外，海南炼化，烟台丽东负载欠缺4已成，福化集团，辽阳非金属负载5已成约，其余器负载理论上在8已成约。此外，喀什非金属100万吨，海南炼化100万吨，福化一套80万吨均处于乘车平衡状态。原先器之外，盛虹400万吨负载降至8已成偏下，厦门非金属260万吨负载8已成偏上，大榭非金属160万吨负载欠缺6已成。虽然嘉兴非金属PX6同月及7同月分别降负2周，但石油勘探肇庆二期原先增降低已成本投入生产，PX加工费实质性上本能能更少。

■ 策略

提议从容。提议从容。河段嘉兴非金属PX6同月及7同月分别降负2周，但石油勘探肇庆二期原先增降低已成本投入生产，PX加工费实质性上本能能更少。下游树脂负载仍可，PTA仍是小幅去库，TA加工费有反弹考虑到，但幅度更少，非议树脂负载都将的持续合力，提议维持从容。

■ 几率

油价大幅波动，美汽油增值回落，下游树脂高开工的持续性。

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