国泰君安：半导体材料受益扩产后间隔 国产化仍为行业主旋律

智通财经APP获悉，国泰君安刊发研究分析报告所称，首予积体电路大型中小企业“增持”评级，供求尴尬推行大型中小企业近期低压扩容，世界生物技术磨擦剧中下试验车希望全面增进。积体电路金属材料正因如此扩产后生命期，试验车仍为积体电路大型中小企业主旋律。推荐金属材料母公司沪硅产业(688126.SH)、立昂微(605358.SH)、之中晶生物技术(003026.SZ)、神工股份(688233.SH)、江丰电子(300666)(300666.SZ)、雅克生物技术(002409)(002409.SZ)、南大光电(300346)(300346.SZ)、康强电子(002119)(002119.SH)。

国泰君安主要观点如下：

积体电路大型中小企业低压储蓄公共开支囚禁新增火力发电，积体电路金属材料正因如此扩产后生命期。

积体电路大型中小企业自2019年上半年掀开业绩度向上生命期，自2020年上半年掀开涨价模式，火力发电尴尬商品缺货推升积体电路大型中小企业近期低压扩容。积体电路大型中小企业发动机台积电自2021下半年小规模指引低压储蓄公共开支，预定新增火力发电将于2022年上半年陆续囚禁，积体电路金属材料大型中小企业正因如此扩产后生命期。

中韩等海外金属材料中小企业集团火力发电扩大开发计划排斥，硅片等大宗积体电路金属材料供求尴尬小规模。

此轮积体电路DRAM生产商火力发电大大的扩大，台积电、之中芯国际等中小企业集团储蓄公共开支原则上创历史新低，而积体电路金属材料中小企业集团信越、SUMCO、周氏等海外大厂储蓄公共开支开发计划相对排斥。在生产商火力发电大大的扩大而金属材料厂商排斥情况下，叠加禽流感、社会科学磨擦等因素，积体电路金属材料供求尴尬小规模。以占比最大的积体电路硅片为例，硅片价格迎来大大的上涨，预定尴尬状态将小规模至2023年上半年。

英伦三岛DRAM生产商产线已有所突破良率风险，生物技术磨擦剧中下试验车希望增进。

英伦三岛大厂之中芯国际、长江加载、长鑫加载等已有所突破早期的风险批量生产与良率过弯阶段，火力发电已具规模，后期扩产过程之中阶段性从“爬良率出商品”向“产品开发必要”倾斜，Fab厂试验车希望有望增进。而近期乌俄交锋局尴尬，社会科学磨擦剧烈，作为生物技术交锋焦点的积体电路试验车紧迫性进一步增进，英伦三岛积体电路金属材料将迎来加速导入放量阶段。

风险查看：英伦三岛金属材料中小企业技术有所突破远超过预期;英伦三岛DRAM生产商产线建设远超过预期等。

本文来源于国泰君安积体电路金属材料大型中小企业分析报告，创作者：王聪等，智通财经编辑：杨万林