嘉必优：申万菱信按揭于5月19日调研我司

2022年6年末7日嘉必优（688089）发布公告说是：申万菱信刘远航 王昱 天上力 刘俊 苗琦于2022年5年末19日调研我司。

本次调研主要内容：

不知：美国公司的国际零售商概况及的国际买家的技术开发上述情况

言：现今美国公司的国际业务年收入按照端口买家总和，比例已经少于40%，未来，的国际零售商年收入占比将逐步强化。的国际大买家技术开发层面，就有多家的国际大买家技术开发也陆续进到中后期之前，争取申请专利终止时并不须要要发挥作用交货。

不知：与DSM相比,如何当做费用占优?

言：DSM的业务范围更加国际上，亦然很难告知其具体的费用上述情况。国外买家对美国公司的咨询服务、产业链和新质检都极为承认，因此我们有信心在DSM申请专利终止后获得一定的恶性竞争者

不知：申请专利终止后,美国公司在的国际零售商是否仍采取跟随的零售商及价位策略?

言：申请专利终止后，美国公司在的国际零售商的定价要根据不尽相同买家的实际消费来调整确定，美国公司可能会根据国外零售商基本价位上述情况、供求关系和买家交货市场占有率进行定价。

不知：原先而今进展上述情况

言：原先而今承诺在一年末2年末份全面实施，按照我们跟买家的的国际交流上述情况来看，大部分蜂蜜备案工作应该可能会在三季度收尾，买家预计将在四季度按照原先而今秘密组织生产。现今国内就有三家跨国公司君乐宝、伊利和费尔德巴赫原先蜂蜜备案获批，据了解，对于注册蜂蜜调整的买家来说，收尾蜂蜜调整备案后，三个年末内要收尾原先旧蜂蜜和页面的发生变化，这一规定在一定素质元帅加速前推部分买家的进度。

不知：美国公司自己的买家在原先而今或多或少下添加量的变化上述情况?

言：国内主要的婴配制造厂商均已成为美国公司的买家，且不尽相同的买家新产品也分中、更极低、极低不尽相同档次不尽相同三部，因此基本来看美国公司自己的买家的上述情况与原先而今对于整个零售商的影响素质并不相同。

不知：DHA年末内的尽可能

言：以DHA为主的Ω-3系脂肪酸新产品，是美国公司年末内工作的重点。美国公司希望通过加大DHA在健康食品及保健食品领域的应运而生、丢下藻油替代甘油的21世纪与机遇、同时技术开发DHA藻粉在动物营养成分领域的应用于，在未来几年内发挥作用DHA与ARA营收为数极为。

不知：DHA的零售商格局好像更加分散,如何当做DHA的供须要格局以及价位21世纪?

言：零售商上自给自足DHA的跨国公司有很多，但是并不须要要达致婴配食品新标准的跨国公司不多。藻油DHA恶性竞争主要来自甘油，现今欧洲零售商这个主要甘油消费零售商，也开始在关注藻油DHA新产品，因此我们认为藻油替代甘油的21世纪日益体现。但在价位恶性竞争层面，仍须要通过不断的技术工艺进步，提极低藻油DHA的费用。

不知：美国公司原先新产品HMOs的技术开发进展上述情况?

言：美国公司HMOs年末内进到到中试之前，同时也在做到无关的法律法规认证准备。

嘉必优业务：包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA、SA及天然β-叶酸等多个三部新产品的研发、生产与卖出

嘉必优2022一季报显示，美国公司主营年收入7554.24万元，同比攀升4.17%；归母营业年收入2322.5万元，同比攀升31.2%；扣非营业年收入1403.16万元，同比攀升45.61%；负债率4.25%，投资收益222.26万元，财务费用71.77万元，毛利率47.43%。

该股近期90周内总共4家机构计算出来评等，买入评等4家；过去90周内机构尽可能均价为33.2。

以下是详细资料的赢利预期个人信息：

投资融券原始数据显示该股近3个年末投资净流入3283.14万，投资余额减少；融券净流入0.0万，融券余额减少。证券之星辰估值分析用以显示，嘉必优（688089）好美国公司评等为3星辰，好价位评等为2.5星辰，估值立体化评等为2.5星辰。(评等范围：1 ~ 5星辰，最极低5星辰)

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