国元证券：给予海兰信套现评级，目标价位22.48元

国元证券股份有限该公司耿军军近期对海兰信(300065)进行研究并披露发表了研究统计数据《事件点评：中标2.81亿元大单，着重持续发展库存低价》，本统计数据对海兰信说明回购估价，认为其目标价位为22.48元，当前股价为12.86元，短期内上涨幅度为74.81%。

海兰信(300065)

事件：

该公司于6月7日收盘后披露发表《关于库存新项目寄出买入申请书的公告》。

点评：

库存新项目寄出买入申请书，买入欠款降到2.81亿元

该公司作准备了某部的组织的XX竞争性谈判采购新项目，于全因取得某部采购私人机构发出通知的《买入申请书》，申请书称经谈判小组评审，该公司为买入提供商，买入欠款280,705,000元。该新项目买入欠款占该公司2021年度经审计营业盈利的31.11%，顾客具有良好的信用，现金一般为专款，合乎履约能力，新项目的后续应尽将对该公司的经营绩效产生努力影响，该公司将根据具体会计准则在相应的会计期间表明盈利。该公司通过接下来大大降低库存其业务科研投入和创新，不断提高满足顾客应用软件化效益的能力，相应新产品，着重持续发展库存其业务低价。

接下来大大降低特种武器方面的共同开发针对性，失败中标多个采购新项目

在特种武器其业务课题，该公司基于早应用开发形成数据与存储、货船操控、识别人造卫星、货船电器、水文气象、免费保障六条新产品。2021年，该公司失败中标某全面性型号航行数据黑盒科研配套新项目；研制的某型综合操纵电源顺利通过顾客鉴定，并取得配套合同；研制的某型操纵电源在顾客的组织的竞优评比中，获得了综合排名第二的好成绩；失败中标某XX测量电源采购新项目，中标欠款约2000万元，是该公司在识别人造卫星课题应用和产品的新突破；顺利视为某研究所的合格供方，承接管控软件、一体化嵌入式等电器配套其业务；顺利取得某气象免费的代理授权，为产业顾客提供应用软件化气象免费等。

该公司应用开发自主能避免，有望充分获益于国防的资讯化规划设计的接下来西进

近期，不能不国防规划设计接下来加速，的资讯化预算逐年提高。“十四五规划”中定立要加速轻武器现代化，聚力信息化高应用、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性应用发展，加速轻武器升级换代和智能化轻武器发展。根据中研普华数据库的短期内，到2025年，中国国防的资讯化预算将增长至2513亿元，2014-2025年CAGR降到11.62%。“十四五”期间有望视为不能不国防的资讯化的投入高峰期，在当前的国际形势下，国家大力支持海洋环境货船课题的创新，并全面性大大降低国产电源共同开发针对性，海洋环境货船高端武器自主能避免视为共识。该公司库存其业务迄今为止已覆盖海洋学和海洋环境总括课题，应用开发自主能避免，有望充分获益于国防的资讯化规划设计的接下来西进。

盈利短期内与投资建议

该公司侧重与此具体观人造卫星和智能海洋学课题，近期大大降低在水底IDC等课题的布局，有望打开全新的成长自由空间。短期内该公司2022-2024年营业盈利为14.30、21.83、26.04亿元，归母净利润为1.66、3.22、4.24亿元，EPS为0.26、0.51、0.67元/股，完全一致PE为50.54、26.00、19.71倍。近期，该公司努力持续发展新其业务，各项投入较大，净利润率太低，采用PS溢价法较为适当。从前三年，该公司PSTTM主要运行在4-14倍彼此之间，持续该公司2022年10倍的目标PS，完全一致目标价为22.48元。持续“回购”估价。

风险提示

新冠肺炎非典型肺炎反复；水底IDC其业务持续发展远不如短期内；商誉减值等。

该股最近90天内共有4家私人机构说明估价，回购估价3家，增持估价1家；从前90天内私人机构目标均价为17.86。证券之织女星溢价分析工具推测，海兰信（300065）好该公司估价为2.5织女星，好价格估价为1.5织女星，溢价综合估价为2织女星。(估价范围：1 ~ 5织女星，最高5织女星)

以上章节由证券之织女星根据披露的资讯收集，如有疑问请直接联系我们。