光大期货：聚烯烃成本继续抬升 关注油制行业降负情况

1、供应：PP层面，据悉国内聚丙烯扬声器因停车的损失量约4.44万吨，较据悉上升7.24%。年末追加河北海伟、嘉兴乙烯、齐鲁乙烯、扬州海天等PP扬声器检修，破土动工负荷小幅下降。追加产能层面，年末扬州海天运行逐步正常，镇海炼化批量生产成功，下周原定嘉兴乙烯二期中卫出厂。PE层面，据悉我国PE乙烯检修损失量在2.59万吨，内层黑河2.33万吨。据悉追加中会韩乙烯二期HDPE扬声器维修。均受地缘形势影响，炼油急遽高企，国内和近洋部份乙烯扬声器因生产开发成本过高而停车降负。供给来看，截止到3年末4日乙烯合成树脂供给在88.5万吨，较据悉同期减小2万吨。年末乙烯企业去库进一步可借，生产企业供给负面影响有所消退。

2、需求：PP中下游层面，据悉塑编企业破土动工率40.5%，较据悉提高4%，较去年同期低7.5%。据悉内塑编企业批次上述情况有一定再进一步，但仍维持在偏低的破土动工高度。原材料端强势高企，塑编企业盈余将慢慢压缩。目前塑编企业维持正常交单，承接后半期批次偏重于，新单再进一步上述情况不佳。中下游在2年末底有少量星期日低没多久需增购，但备货量不高。BOPP层面，近来各凝胶企新单成交上述情况一般，现阶段中下游原材料供给太低，多数中下游并无补货意愿。PE中下游层面，据悉PE中下游各企业破土动工率在46.8%，较据悉高企4.4%。其中会农凝胶全面性破土动工率较据悉期高企1.2%；管材破土动工率较据悉期高企10.2%；包装凝胶破土动工率较据悉期上升2.9%。目前来看，棚凝胶需求淡季，批次减小，而地凝胶批次量以审批偏重于，批次再进一步比较急促。

3、论据：近来开发成本端对聚烯烃极为重要不强的推动功用，但期货营收相比弱于旋臂。基本面来看，乙烯企业因效益缺陷不景气增多，但因产能可有相当大，当前供应缩量高度极少。上、中会游7集供给仍然太低，人力流转致使，各地爆库现象出现。中下游盈余均受压制，增购节奏放缓。随着3年末中下游慢慢重启，终端存在没多久需补库空间，但当前聚烯烃价位松动后高位新鸿基负面影响相比，短期聚烯烃仍将围绕开发成本波动，但营收会较原材料偏小，建议谨慎追高。

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