淡季下游订单下滑明显 沪铝中长期震荡下行线

研报正文

【利多心理因素】

川渝周边地区复产后退中的，始终颇受疫情和电力物资供应等心理因素的上限。中的国10月底LPR结算持稳，1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.30%，符合市场预期。

10月底1日至10月底19日，陕西、济源、四川、山东等地密集的开工一批重大项目，投资规模多达4803亿元，包括基础设施、钢铁工业等应用领域。

绵阳市生态环境前厅近日印发《绵阳市碳市场意志力改善地面部队方案》，飞速推展铬材、电解铬、砂石、平板玻璃、炼油厂、乙烯、合成氨、电石等重点行业节能降碳地面部队。到2025年，确保重点应用领域达到能效上到水平的需求量比例大约30%。

【利空心理因素】

需求：11月底10日,中的国电解铬现货升贴水为-10，减10。11月底4日至11月底7日LME剩余减低3650万吨至570775吨。

物资供应：中的国电解铬建起需求量4443.4万吨/年，环比增高38万吨，调试需求量为4011.5万吨。11月底7日至11月底10日，电解铬社会剩余减低0.9万吨至56.5万吨。

铬棒剩余减低0.15万吨至6.85万吨。中的国主要周边地区电解铬出库量（10.30-11.7）约15.3万吨，较上期数据增高2.1万吨，上年为13.9万吨。

中的国10月底对以外钢铁工业PMI为49.2，非钢铁工业商务活动指数为48.7，综合PMI产出指数为49.0，均回落至趋近以下，表明我国大公司生产经营方式活动大体上或多或少放缓。

印度次大陆采矿联合会FIMI已寻求对锌、铜和铬等一系列金属征收很低的进口税，以希望压制替代品进口浪潮。印度次大陆采矿联合会致信财政部说是，政府应以将几种铬产品的进口税从2.5%降低到10%-15%，其中的包括废铬。

【品种论调】

美指急升，隔夜伦铬上涨。四川节能降碳地面部队，上限电解铬复产。中的国CPIPPI展示出不佳，列于颇受情绪带动的心理因素以外，铬的展示出更接近真实的基本面。

伦铬回归长期存在双弱需求的近年来下，海以外有铬企出现负债累累，伦铬近日持续去库。欧美国家有电解铬大公司在亏损下原先不景气，物资供应上端四川周边地区部分需求量复产，云南整体复产局限，基本面仍有支撑，经常性下游铬材订单低迷明显。短期要看欧美国家疫情相关善后事宜的态度和贯穿。长期目前延续下去偏空。

【操作劝告】

劝告看跌期权持有。后援合同支撑位17000元/吨，第一压力位19000元/吨.伦铬线路为2050美元/吨-2480美元/吨。

【效用心理因素】

地缘政治联系的不确定性、上下游违约效用加剧。

上海妇科医院哪家治疗最好
艾得辛能缓解腰疼吗
沈阳看男科哪里好
临夏哪家白癜风医院比较正规
广州看男科哪里好