策略师认为股票轮动过犹不及 成长股遭到“不分青红皂白的囤积”

部分思路师表示，高价高估值公司股票、买入低估值公司股票——这个定义了2022年市场的大趋势可能早已过犹不及。

在瑞士宝盛公司股票思路主管Mathieu Racheter看来，导致信息技术股等造山运动上升的信贷净值回升因素现已也就是说被亚太地区股市小肠。与此同时，萨夫思路师Emmanuel Cau确信，“不分青红皂白的高价成长股”在欧洲地区产生了期望。

鉴于信贷净值持续飙升以及对财年越来越激进紧缩财政政策的期望，估值基于下一代增长期望的成长股在2022年遇上重挫。纳斯达克100比率目前较11月高点上升逾8％，央行期货说明了尚余小幅责难。

在欧洲地区，信息技术股是今年乏善可陈最差的造山运动，而金融机构股和汽车股等便是的效益造山运动则乏善可陈不错。美国金融机构周四发布的亚太地区基金经理调查显示，信息技术股的超配比例早已调高2008年以来的最低素质，而先前不备受待见的金融机构股再次备受到注目。

“效益股飞驰获胜成长股的乏善可陈符合2％的美国10年期央行净值素质，表明我们在均值回归标准型造山运动轮动方面所处高级阶段，”瑞士宝盛的Racheter在尚余的书面卫报中表示。效益股要想继续飞驰获胜，“需要越来越众所周知的高利率和信贷净值朝着2.5％-3％的素质大幅回升。”

随着财报季的到来，一些资本将焦虑转向了也就是说面。“我们的交易员原定信息技术和奢侈品行业将有不错的财务状况，”萨夫的Cau尚余在欧洲地区公司股票思路报告中写道。

不过，思路师们确信完全再一的急于还不到。Cau警告说，虽然在高价中存在短期期望，但资本对加息的担忧某种程度不复存在，并不一定“成长股和效益股之间的估值正常化可能会继续”。

宝盛的Racheter也不劝告在现阶段直接高价效益股。

虽然也就是说的长期以来无疑有利于成长股，但“鉴于利率无疑不明、财年财政政策失误的可能性缩减，我们现阶段也不劝告低配效益股。”他劝告“采取因素中性法，将IT和医疗保健等缺失获胜家与备得益于越来越高净值和利率的公司股票（例如金融股）相辅相成起来。”

是从:金融界